Ключевая ставка: новое решение ЦБ

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 14%. Ключевая ставка: новое решение ЦБ © ТАСС/Егор Алеев

Центробанк РФ приступил к планомерному снижению ключевой ставки после того, как на валютном рынке была сбита паника. В феврале регулятор резко повысил показатель до 20% – эксперты отмечают, что для промышленности и кредитования такая ставка была на уровне запретительной.

Однако теперь Банк России перешел к обратному движению на фоне нормализации ситуации.

«От паники не осталось и следа»

Доцент департамента мировых финансов Финуниверситета при Правительстве РФ Лазарь Бадалов в беседе с РЕН ТВ назвал основную причину снижения ключевой ставки. По его словам, на сегодня инфляция носит не монетарный, а структурный характер.

«Инструменты денежно-кредитной политики здесь имеют очень ограниченное влияние. Держать длительное время ключевую ставку на высоком уровне не имеет особого смысла.

Более того, повышение ставки до 20% было шагом, чтобы побороть панику, возникшую среди населения на валютном рынке, бегство вкладчиков из рубля в иностранную валюту. Высокая ставка позволила панику нивелировать.

Вкладчики прекратили снимать рублевые средства и конвертировать в валюту. Сейчас мы видим, что от паники и следа не осталось», – добавил экономист.

Ключевая ставка: новое решение ЦБ

По его словам, желающие купить валюту смогли ее приобрести, а другая часть населения смогла открыть депозиты под довольно высокой процент.

«Дальнейшего смысла в высокой ключевой ставке никакого нет. Более того, думаю, что Банк России будет снижать ключевую ставку. Идеально будет, если к концу года ключевая ставка достигнет 10% или даже ниже», – отметил Бадалов.

«Экономика не терпит резких движений»

Финансовый аналитик Михаил Беляев считает, что до конца года ставка снизится не настолько сильно. Специалист отметил, что прогноз упирается в показатели, о которых говорил ЦБ.

«Он стоит на позиции, что пока инфляция не снизится до таргета – 4% – говорить о радикальном снижении ключевой ставки трудно. И ЦБ обозначил цифру по снижению ключевой ставки до 7,5% на 2024 год.

На мой взгляд, это слишком отдаленный период, тем более что ключевая ставка и инфляция в нашей стране не имеют прямой связи.

У нас инфляция определяется не денежными факторами – частично она определяется теми факторами, которые находятся за пределами страны», – отметил собеседник РЕН ТВ.

Беляев напомнил, что повышение ставки до 20% стало беспрецедентным, но в конце февраля этот маневр был оправдан.

«Когда надо было предпринимать чрезвычайные меры по сдерживанию ажиотажной ситуации на рынки, ЦБ предпринял такие меры в виде резкого, беспрецедентного повышения ключевой ставки до 20%. Для промышленности и кредитования это была ставка на уровне запретительной.

Высокая ключевая ставка свою функцию выполнила – в известной мере сдержала отток денег из банков, сдержала панические настроения.

И постепенно, когда ситуация стала нормализовываться, перспективы стали более определенными, ключевую ставку надо было постепенно понижать», – добавил аналитик.

По его словам, Центробанк для начала понизил ставку до 17%, а затем предпринял более смелый шаг по снижению до 14%, хотя экономисты и аналитики предсказывали ставку в районе 15%. При этом Беляев добавил, что резко действовать было нельзя: «Экономика не терпит никаких резких движений. Кроме чрезвычайных ситуаций».

Ключевая ставка: новое решение ЦБ

О снижении ключевой ставки на 3 процентных пункта стало известно днем 29 апреля. В ЦБ заявили, что такое решение ограничит снижение экономической активности.

В сообщении банка подчеркивается, что внешние условия для российской экономики остаются сложными. Риски для ценовой и финансовой стабильности перестали нарастать, это сделало возможным снижение ключевой ставки.

Также был скорректирован прогноз роста ипотечного кредитования в 2022–2024 годах до 10–15%.

(function() { var sc = document.createElement('script'); sc.type = 'text/javascript'; sc.async = true; sc.src = '//smi2.ru/data/js/89437.js'; sc.charset = 'utf-8'; var s = document.getElementsByTagName('script')[0]; s.parentNode.insertBefore(sc, s); }()); (function() { var sc = document.createElement('script'); sc.type = 'text/javascript'; sc.async = true; sc.src = '//smi2.ru/data/js/89437.js'; sc.charset = 'utf-8'; var s = document.getElementsByTagName('script')[0]; s.parentNode.insertBefore(sc, s); }()); // puid2: '229103', if (window.Ya && window.Ya.adfoxCode) { var params = { p1: 'bzorw', p2: 'fulf', puid8: window.localStorage.getItem('puid8'), puid12: '186107', puid21: 1, puid26: window.localStorage.getItem('puid26'), extid: (function(){var a='',b='custom_id_user';if(!localStorage.getItem(b)){var c='ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZabcdefghijklmnopqrstuvwxyz0123456789';for(var i=0;i { Ya.adfoxCode.createScroll({ ownerId: 264443, containerId: 'adfox_151870620891737873_969558', params: params, lazyLoad: { fetchMargin: '200', mobileScaling: '2' } }, ['desktop', 'tablet'], { tabletWidth: 1104, phoneWidth: 576, isAutoReloads: false }); }); }

«В июне ключевая ставка может снизиться до 13% годовых» — Газета.Ru

Центробанк 29 апреля снизил ключевую ставку с 17% до 14% годовых. И предсказал инфляцию в 18-23% по итогам 2022 года. В июне ставка может опуститься до 13% годовых, считает бывший председатель регулятора Сергей Дубинин. По прогнозам экономистов, ЦБ может вернуться к докризисному уровню ставки в 2023-2024 году.

29 апреля ЦБ снизил ключевую ставку на 3 процентных пункта до 14% годовых. Регулятор объяснил это решение снижением роста цен и инфляционных ожиданий населения. По оценке ЦБ на 22 апреля, годовая инфляция составила 17,6% (после 16,7% в марте).

Но регулятор отметил, что не исключает инфляцию в 18-23% по итогам текущего года.

«Текущие темпы роста потребительских цен, хотя и остаются высокими, существенно замедлились после пиковых значений первой половины марта. Замедление инфляции во многом связано с укреплением рубля и охлаждением потребительской активности.

На этом фоне в апреле снизились инфляционные ожидания населения и бизнеса.

Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих», — говорится в пресс-релизе ЦБ.

Кроме того, в Центробанке сообщили, что ВВП России в 2022 году сократится на 8-10%. В 2023-м спад экономики может составить до 3%, а в 2024 году она начнет расти на 2,5-3,5%.

  • close
  • 100%

Ключевая ставка: новое решение ЦБ
Ключевая ставка: новое решение ЦБ

ЦБ снизит ключевую ставку с 14% еще на один процентный пункт на заседании совета директоров 10 июня. Такой прогноз «Газете.Ru» дал экс-глава Банка России Сергей Дубинин.

«ЦБ снизит ключевую ставку до 13% годовых на заседании 10 июня. На решение регулятора будет влиять уровень инфляции. Этот сценарий реализуется, если уровень годовой инфляции будет 12%.

Если не будет нового всплеска инфляции, цикл снижения ключевой ставки может продлиться достаточно долго.

Наблюдается тенденция к замедлению инфляции, и снижение ключевой ставки вполне возможно», — пояснил Дубинин.

О тренде на дальнейшее снижение ключевой ставки говорят и в финансовом холдинге «БКС Мир инвестиций».

«Я пока не вижу оснований, чтобы ЦБ не продолжал снижать ставку.

Такой вариант кажется не самым вероятным и мог бы в теории быть связан с каким-то очень сильным падением цен на сырье, в том числе нефть, или же с жесткими санкциями Европы на поставки российских энергоносителей.

Сейчас мы находимся в непривычной ситуации, когда необходимо оперативно перестраивать экономику из-за изменившихся внешних условий. В такой ситуации в приоритете именно поддержка экономики, бизнеса. Нет причин тормозить с более сильным снижением.

Ключевую можно опустить к 13% или даже ниже. Последние данные уже указывают на то, что потребительская активность граждан резко снизилась в апреле, а значит риски «инфляции спроса» сократились», — отметил начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

По прогнозам Карпунина, во втором полугодии запасы по ряду импортных товаров снизятся.

«Если их не заместить, Россия все больше будет упираться в «инфляцию предложения». Поэтому дешевый кредит для импортеров и тех, кто стремится к импортозамещению, сейчас крайне важен.

Если не оказать поддержку экономике низкой ставкой сейчас, Россия получит ту же самую инфляцию из-за ограниченности предложения, но через несколько месяцев.

Другими словами, инфляция будет некоторое время повышенной, но это произойдет при любой ставке», — указал Карпунин.

В какой ситуации ставку не снизят

Брокер «Открытие инвестиции» назвал факторы, которые могут застопорить дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ.

«В мае-июне мы ожидаем постепенное восстановление импорта на фоне возникновения новых каналов поставок. С одной стороны, это снизит дефицит предложения на рынке. С другой, будет оказывать давление на рубль.

В теории при сохранении положительного торгового баланса это должно приводить к стабилизации инфляции.

Если же рубль начнет заметно слабеть, а вместе с этим продолжится ускорение инфляции, то о снижении ставки можно будет забыть», — уточнил ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.

Но, по словам Кочеткова, ЦБ к 2024 году может вернуться к уровню ключевой ставки, который был до начала военной спецоперации на Украине.

«Пока регулятор дает ориентир на 2024 год, когда он ожидает возвращения инфляции к целевому уровню 4%. Соответственно, ставка к тому моменту может снизиться до 7% годовых. Горизонт достаточно далекий, но многое определится в ближайшие месяцы», — предположил Кочетков.

Эксперт Института «Центр развития» НИУ ВШЭ Иван Сафонов считает, что докризисного уровня ключевой ставки в 8-10% ЦБ может достичь в 2023 году с дальнейшим снижением до 6-8% в 2024-м.

2022 vs 2014

По словам Дубинина, сейчас ситуация отличается от той, что была в 2014 году, когда ЦБ резко повысил ключевую ставку до 17% годовых.

«Санкций тогда было на порядок меньше. Они касались чисто финансового сектора и военных поставок.

Тогда с помощью высокой ключевой ставки удалось достаточно быстро преодолеть проблемы: курс рубля стабилизировался, угрозу инфляции удалось нивелировать. Но началась умеренная рецессия.

Сейчас же речь идет фактически о 10-процентном спаде экономики. Ситуация принципиально иная», — пояснил Дубинин.

С ним согласились Сафонов и доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Татьяна Скрыль.

«В 2014 году санкции тоже коснулись финансового рынка страны. В Россию прекратили поступать дешевые инвестиции и кредиты. Но на тот момент реальный сектор финансировал финансовый, а не наоборот. И санкции позволили развернуть эту ситуацию и послужили стимулом для развития производства.

В борьбе за место на рынке появилась программа по импортозамещению. Сегодня же финансовые санкции искусственно отрезают российскую экономику не только из мировой финансовой системы, но из торговых цепочек.

Поэтому для поддержания экономики требуются ручные механизмы регулирования», — уточнила Скрыль.

По словам Сафонова, отличие от 2014 года сейчас — в значительно более серьезных ограничениях и шоках для экономики, что влечет большее изменение цен.

По словам Дубинина, хуже или лучше сейчас Центробанку, сказать сложно. «Но то, что регулятор может, он делает. И справляется со своей работой», — резюмировал экс-глава ЦБ.

Читайте также:  23 и 24 апреля вас ждут в ИФНС

Цб снизил ключевую ставку до 14%: что будет с вкладами

Центробанк снизил ключевую ставку с 17% до 14% годовых. Спросили экспертов, что будет дальше с ключевой ставкой и со ставками по вкладам.

Банк России на заседании совета директоров 29 апреля снизил ключевую ставку на 3 п. п., с 17% до 14% годовых. Решение регулятора не стало неожиданностью — ранее аналитики прогнозировали снижение ключевой ставки на апрельском заседании ЦБ минимум до 15% годовых.

Комментируя решение, ЦБ отметил, что внешние условия для российской экономики остаются сложными, но риски для ценовой и финансовой стабильности перестали нарастать, и это создало условия для снижения ключевой ставки.

Что будет с ключевой ставкой дальше?

Центробанк продолжит смягчать условия денежно-кредитной политики, но резкого возвращения ключевой ставки к уровням начала года ждать не стоит, считают экономисты. Они связывают это с реализацией отложенных рисков.

«До конца года ставка, вероятно, останется выше 10% уровня. Это связано с тем, что текущие санкции могут иметь долгосрочные последствия, и инфляционные риски на горизонте второй половины этого года еще могут проявиться. Поэтому маловероятно, что снижение ставки уже приобрело устойчивый характер», — поясняет главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

Сам регулятор отмечает, что возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики будет зависеть от соответствия экономической ситуации обновленному базовому прогнозу ЦБ.

Как ключевая ставка влияет на ставки по вкладам?

Ключевая ставка является отправной точкой стоимости денег в российской экономике и напрямую влияет на ставки по банковским продуктам. Поэтому в ближайшее время стоит ожидать снижения ставок как по депозитам, так и по кредитам, предупреждают эксперты. О том, что будет с ипотекой и кредитами, читайте здесь.

Ставки по вкладам более чувствительны к изменениям ключевой ставки за счет того, что основной фактор, который их формирует — это рыночная стоимость денег. Поэтому депозитные ставки будут снижаться быстрее кредитных.

При этом стоимость денег в российской экономике пока остается довольно высокой, что обеспечивает привлекательную норму доходности для вкладчиков и держателей других сберегательных продуктов, комментирует аналитик Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский.

Кроме того, банкам важно сохранить привлеченную клиентскую базу — это может оказать сдерживающий эффект на понижающую динамику ставок, добавляет начальник управления «Сбережения» ВТБ Максим Степочкин.

Какими будут ставки по вкладам в 2022 году?

Наиболее доходными останутся краткосрочные вклады, при этом в перспективе разница в ставках по депозитам на длинные и короткие сроки будет выравниваться, считают эксперты. Сейчас в крупных банках ставки по вкладам сроком на 3 и на 6 месяцев в среднем отличаются на 2 п. п., ставки по годовым депозитам еще на 2 п. п. ниже.

Насколько быстро ставки по коротким вкладам уйдут ниже существующего на данный момент уровня ставок по длинным вкладам, зависит в том числе от траектории снижения ставки ЦБ. Снижение может быть более активным вначале и более плавным впоследствии, прогнозирует старший аналитик банка «Уралсиб» Наталия Березина.

Ставки по вкладам могут снизиться на 2–3 п. п. уже в ближайшие дни, предупреждает главный аналитик Совкомбанка Наталья Ващелюк.

В ближайший месяц ожидаем ставки по банковским вкладам в пределах 13,5–13,9% годовых, причем такую доходность банки будут предлагать под короткие сроки размещения средств, так как в дальнейшем ожидается продолжение курса на смягчение денежно-кредитной политики, комментирует председатель правления банка «Фридом Финанс» Геннадий Салыч.

По оценке рейтингового агентства НРА, на горизонте трех месяцев средние ставки по вкладам составят от 12% до 14%.

Что делать вкладчикам? Советы экспертов

Тем, кто успел вложить средства под условные 18% на 3–6 месяцев, придется перекладываться уже по более низким ставкам. Так что если есть необходимость открыть вклад, лучше сделать это в ближайшие дни, рекомендует аналитик Банки.ру Вадим Тихонов.

Выгоднее всего сейчас открывать короткие вклады с большей доходностью, считает управляющий директор по продуктовому портфелю «Пассивы» УБРиР Евгений Вяткин. Такой вариант подходит тем, кто не хочет «связывать» деньги на длительный срок на вкладе.

Это актуально, если, например, есть вероятность высоких трат через несколько месяцев. Снижение ставок, скорее всего, будет более масштабным для «коротких» вкладов.

Открыть вклад на год или больше через несколько месяцев, вероятно, можно будет по ставкам, которые ненамного ниже, чем сейчас, полагает Наталья Ващелюк.

По мнению главного аналитика ПСБ Дмитрия Монастыршина, оптимальным будет держать несколько вкладов разной срочности.

Короткие вклады сейчас выгоднее длинных, но к моменту их закрытия, через 3–6 месяцев, ставки по всем новым вкладам будут ниже текущих уровней.

Поэтому сейчас выгодно зафиксировать текущий уровень ставок по «длинным» вкладам, пусть они и ниже ставок по «коротким» депозитам, поясняет эксперт.

Для минимизации рисков и защиты накоплений аналитики банка «Открытие» рекомендуют использовать различные сберегательные инструменты и формировать комплексный портфель сбережений. Для краткосрочного размещения средств подойдут накопительные счета, для среднесрочного — рублевые вклады на максимальный срок, который позволяет высокая ставка.

Дополнительно стоит помнить, что налогообложение процентного дохода пока отменено только за 2021–2022 годы, поэтому наиболее целесообразным будет получение дохода по вкладам на крупные суммы в этом году.

В чем хранить деньги: в рублях или в валюте?

Доходность рублевых вкладов в ближайшее время будет отставать от инфляции, но не так сильно, как доходность валютных. Поэтому большую часть сбережений эксперты рекомендуют держать в рублях.

При инфляции в США и ЕС на уровне 8% ставки по вкладам в долларах и евро в России находятся на уровне около 1%.

Это означает отрицательную реальную доходность, инфляция съедает валютные сбережения, поясняет Дмитрий Монастыршин.

Валютные вклады могут быть интересны с точки зрения защиты от девальвации рубля, но с учетом реализуемых мер валютного контроля и ограничений на вывод капитала из РФ такая защита может быть неэффективной, отмечает эксперт.

По валютным вкладам доходность в сравнении с мартовским ростом снизилась значительно. Вместе с тем, что курс рубля укрепляется, на наш взгляд, сейчас выгоднее именно рублевые вклады, соглашается с коллегой Евгений Вяткин.

Ставки по долларовым вкладам в большинстве банков близки к нулю. Только у отдельных банков есть предложения со ставками выше 1% годовых.

Если есть наличная иностранная валюта, лучше оставить ее для диверсификации сбережений. На горизонте в один год более вероятным выглядит движение курса доллара к уровню 80 рублей за доллар США.

Доходность рублевых и валютных инструментов может оказаться сопоставимой, считает Наталья Ващелюк.

Курсы валют

Понижаем как умеем

Решением совета директоров ЦБ ключевая ставка снижена до 14% годовых — глава Банка России Эльвира Набиуллина объявила, что «надбавка» к ставке, призванная ограничить риски финансовой стабильности, снята. Обновленный прогноз ЦБ предполагает нарастание рецессионных трендов и формальной инфляции в экономике к концу 2022 года.

С 2023 года начнется восстановление, впрочем, говорить о полной адаптации и стабилизации в 2024 году не приходится.

Денежно-кредитная политика (ДКП) в 2022 году, видимо, будет на границе нейтральной и жесткой, контроль за движением капитала предполагается существенно смягчить, российские активы в собственности нерезидентов останутся сильно ограниченны.

Как пояснила на пресс-конференции в Банке России глава ЦБ, совет директоров регулятора 29 апреля обсуждал два варианта снижения ключевой ставки — с 17% до 15% или до 14%. Выбран более радикальный вариант — 30 процентных пунктов (п. п.

) снижения, причем задачей ЦБ, судя по всему, было установление стартового для стабилизированной ситуации уровня нормальной ставки: по словам Эльвиры Набиуллиной, решение совета директоров сняло «надбавку» к ставке, которая была установлена для ограничения рисков финансовой стабильности.

Очевидно, отсчет «надбавки» следует вести с 28 февраля, когда ставка была поднята до уровня 20% годовых, и она составляла 60 п. п.

от определенного уровня, который можно считать краткосрочно равновесным в ситуации конца апреля — во всяком случае, курс рубля на объявление новой ставки отреагировал в моменте слабо, хотя значительная часть аналитиков ожидала, что ЦБ снизит ставку до 15% годовых.

14% на ближайшее время может считаться ориентиром на второй квартал 2022 года — хотя Банк России в пресс-релизе указывает на то, что «видит пространство» для снижения ставки в течение этого года, традиционное добавление о возможности снижения ставки на ближайших заседаниях совета директоров ЦБ отсутствует.

В обновленном прогнозе Банка России в рамках базового сценария (прочие сценарии в ближайшее время будут опубликованы в докладе о ДКП) предполагается, что средний уровень ставки в 2022 году будет находиться в диапазоне 12,5–14% годовых, то есть с учетом низкой ставки в январе—феврале — 11,7–14%.

При сохранении нынешних условий из этого следует довольно умеренный темп снижения ставки — во всяком случае, Банк России в этом году намерен оставить ее двухзначной.

Прогноз средней ставки в 2023 году — 9–11% годовых, в 2024 году — 6–8% годовых, и этот уровень сложно сопоставлять с инфляцией.

Читайте также:  Код вида операции в книге покупок 2022 — где найти

https://www.youtube.com/watch?v=ET-XWM3j3NQ\u0026t=26s

С одной стороны, ЦБ уверен, что инфляция в формате «декабрь к декабрю» 2022 года сохранится в диапазоне 18–23% годовых (средняя за год к предыдущему году — 18,2–20,9%).

Пик ежемесячного прироста инфляции, по оценкам Банка России, пройдет в марте 2022 года, в дальнейшем темпы прироста инфляции будут снижаться, но в силу эффекта базы 2021 года инфляция «год к году» будет нарастать формально, достигнув пика спада в конце этого года.

В это же время, пояснила Эльвира Набиуллина, де-факто речь идет об ослабевающей инфляции: «Годовая инфляция за следующие 12 месяцев на апрель 2023 года будет гораздо ниже, в рамках базового прогноза она будет находиться в диапазоне 10–12%».

Банк России сейчас крайне осторожно относится к характеризации своей ДКП как «жесткой» или «мягкой» — в комментарии ЦБ «жесткими» названы лишь денежно-кредитные условия. Формально регулятор будет вести умеренно мягкую ДКП в ближайшие месяцы, фактически — предполагается ДКП на границе жесткой и нейтральной, во всяком случае, ожидается, что инфляционное давление будет ослабевать быстрее, чем снижаться ключевая ставка.

В это же время ЦБ будет по крайней мере пытаться облегчить режим валютного контроля — исходя из нынешнего представления о санкционном будущем РФ.

Так, Банк России (без обязательств это сделать) видит возможность отмены обязательной продажи валютной выручки для несырьевого экспорта, снижение нормы продажи с 80% до 50% для сырьевых экспортеров, для них также могут быть введены вычеты на сумму импорта, кроме того, ЦБ хотел бы снять валютный контроль по сделкам в валютах «дружественных» стран. Нормы контроля по «недружественным» странам «в обозримой перспективе», по словам главы ЦБ, будут сохраняться.

Хотя глава Банка России мало говорила об этих аспектах ДКП, из действий и решений ЦБ очевидно, что регулятор воспринимает собственно валютный контроль исключительно как грубый инструмент для стабилизации валютного курса взамен невозможных (в силу ареста международных резервов) валютных интервенций, в отличие от контроля/запретов на движение капитала — они играют роль и стабилизатора ситуации, и «зеркала» санкционных ограничений США и ЕС, во всяком случае, выход из именно этих запретов возможен лишь в случае очень существенных изменений в санкционном режиме (хотя ЦБ приветствует, например, инвестиции в российские активы с нерезидентских счетов типа С).

Курс рубля в этой ситуации практически полностью определяется состоянием торгового баланса. Прогноз ЦБ платежного баланса, включающего торговый, на деле отличается от предположений большинства аналитиков.

Регулятор ожидает очень умеренного (с $550 млрд в 2021 году до $505 млрд) падения экспорта в 2022 году и более существенного — в 2023 (до $432 млрд) и в 2024 году (до $405 млрд) — средние цены 2021 года на нефть, по его оценке, вернутся от уровня 2022 года (ожидается $75 за баррель) к 2023 году ($65), а в 2024 году упадут до $55 за баррель. Учитывая сильную долларовую инфляцию, Банк России де-факто ожидает отложенного и довольно сильного спада динамики мирового ВВП — он бы оправдал этот сценарий. Напротив, падение импорта, по оценке ЦБ, за три года будет меньшим: если экспорт должен сократиться на 26% (что предполагает снижение в том числе физических объемов экспорта), то импорт 2024 года к импорту 2021 года — на 10%. ЦБ ожидает импорт в размере $321 млрд в 2022 году и $340 млрд — в 2024 году. Из этого следует, что к 2024 году счет текущих операций, который достигнет пика в этом году ($145 млрд), сократится до $24 млрд в 2024 году: Банк России не прогнозирует курс рубля, но стоит ожидать долгосрочного ослабления курса, несмотря на его текущее укрепление.

Уровни безработицы в текущей версии прогноза ЦБ отсутствуют (пока Банк России видит только адаптацию рынка через временное сокращение занятости — простои, отпуска, хотя ожидаются в процессе структурной перестройки и масштабные перетоки рабочей силы и в отраслях, и между регионами), расходы домохозяйств на конечное потребление тем временем должны снизиться в 2022 году на 8,5–10,5%, в 2023 году — на 2–5%, с 2024 года ожидается рост (3–4%). Кредит населению по итогам 2022 года сократится на 1–4%, с 2023 года будет расти. Темпы роста ипотеки сократятся вдвое от докризисных — до 10–15% в год.

В свою очередь, главный удар санкции, видимо, нанесут по валовому накоплению: ожидается спад в 30–34,5% в 2022 году с «отскоком» в 11,5–15,5% в 2023 году (накопление основного капитала снизится в 2022 году на 16–20% с последующим ростом). Прирост кредита промышленности в 2022 году ожидается в диапазоне 0–5%.

Отметим, на деле это очень пессимистичный прогноз — в него уже включены антикризисные действия правительства, в том числе отсрочка соцвзносов за второй—третий кварталы на год, кредиты регионам, докапитализация банков и секторальная поддержка.

Но само по себе стимулирование экономики мерами бюджетной политики ЦБ тем не менее считает умеренным — иначе бы не было в пятницу ремарки Эльвиры Набиуллиной о том, что «пережатый спрос (возможное следствие слишком жесткой ДКП.— “Ъ”) затормозил бы структурную трансформацию».

Стимулировать рост ЦБ не намерен — хотя в х регулятора появилось обязательство учитывать особенности «структурной перестройки» в будущих решениях по ставке наряду с финрисками, но инфляция остается основной целью.

Плавающий курс рубля сохраняется, и смену модели в ЦБ не обсуждают — например, идею обеспечения рубля золотом, о которой говорил секретарь Совбеза Николай Патрушев, глава ЦБ прокомментировала коротко: «Не обсуждается».

Проинфляционность начатых «спасательных» действий правительства и президента ЦБ воспринимает в целом как приемлемую. Регулятор, и это подтверждалось решениями, в целом не против несколько повышенной инфляции в процессе «структурной перестройки» экономики в ближайшие годы.

Однако в Банке России, где в способности экономики РФ пройти эту адаптацию без огромных потерь уверены (и это очень позитивный сигнал для всех рынков), все же имеют более пессимистичный (чем, например, в Минэкономики) взгляд на темпы такой перестройки, на ее интенсивность и на ожидаемое стабильное состояние экономики РФ по итогам адаптации.

Сам процесс адаптации также не будет безболезненным: в Банке России полагают, что пик спада ВВП придется на четвертый квартал 2022 года, предельно он составит 16,5% год к году (минимум 12,5%). Прогноз годового снижения ВВП в 2022 году, по оценкам ЦБ — 8–10%, предельный спад в 2023 году — 3%, но уже в четвертом квартале 2023 года рост «год к году» составит 4–5,5%.

Напомним, все оценки ЦБ делаются исходя из текущих реалий и в предположении, что ничего более тяжелого, чем уже происходит, с РФ и ее экономикой уже не произойдет, но это лишь предположение.

Дмитрий Бутрин

Цб резко снизил ключевую ставку: что будет с рублем и ценами — мк

На своем очередном заседании совет директоров ЦБ принял решение снизить ключевую ставку с 17% до 14%. Рекордный уровень финансового индикатора, до которого была увеличена ставка после начала специальной операции на Украине и предъявления России новых западных санкций, больше не нужен отечественной экономике: курс российской валюты восстановился до докризисных отметок.

Представители регулятора дают понять, что и в дальнейшем будут смягчать монетарную политику для предоставления гражданам и бизнесу доступных кредитов.

Хотя инфляционный разгон пока остановить так и не удалось — до конца года цены на самые ходовые товары на прилавках российских магазинов могут вырасти на 20%.

Последствия решения ЦБ относительно снижения ключевой ставки объяснили финансовые эксперты «МК».

Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade: «Решение руководства ЦБ России относительно снижения ключевой ставки было наиболее вероятным и ожидаемым. Мотивы регулятора понятны.

Установление высокой ставки призвано было ограничить инфляцию и падение курса рубля, делая деньги дорогими и менее доступными для экономики.

Но при этом кредитование, инвестирование слишком дорого, это подрывает возможности производства, роста экономики, а для людей снижает доходы, платежеспособный спрос на товары, стимулы их выпуска.

Ставку необходимо уменьшать, ведь и рубль с марта сильно укрепился, и цены уже не поднимаются так быстро, как в прошлом месяце. С 9 по 15 апреля, например, они повысились на 1% с начала апреля, на 11,05% — с начала 2022 года, по данным Росстата. Среднесуточный прирост цен – 0,066%,тогда как ещё в марте он был 0,237%. А экономику надо поддержать, ограничить кризисное падение, в том числе делая кредиты и инвестиции дешевле.

Но, с другой стороны, и резко понижать ставку не целесообразно. Ведь тогда будет опасность опять разогнать инфляцию. В марте она составила 16,7% в годовом исчислении.  В апреле, возможно, станет поменьше — примерно 15%. Поэтому ЦБ, определяя величину ставки, как раз и ориентируется на эти показатели. 

Данное решение ослабит поддержку рубля. Из-за этого валюты могут укрепиться по отношению к нему, постепенно подходя к рубежам выше 75 рублям за доллар и 80 рублям за евро. Но и это позитив, ведь , удорожание доллара и евро повысит приток рублей при экспорте, увеличит  доходы экспортёров и бюджета. 

Одновременно уменьшатся проценты по кредитам банков, в том числе — по потребительским, ипотечным, автомобильным. Это произойдет в течение нескольких недель и примерно на ту же величину, на которую снижается ставка. Но с другой стороны, ниже станут и проценты по банковским вкладам, депозитам, что вряд ли обрадует обладателей депозитов».

Читайте также:  Алименты на ребенка, если отец не работает официально: как начисляются средства и в каком размере?

Александр Джикоев, аналитик УК «Альфа-Капитал»: «Сегодняшнее решение ЦБ по ключевой ставке имеет свой подтекст. Повышение ключевой ставки в феврале до 20% было экстренной мерой, призванной сохранить стабильность отечественной финансовой системы.

Уже тогда было понятно, что на столь высоком уровне ставка вряд ли продержится длительное время.

Более того, глава ЦБ Эльвира Набиуллина практически сразу же предупредила, что регулятор не будет бороться с инфляцией «любыми методами», так как это помешает адаптироваться бизнесу к современным рыночным реалиям.

Стоит отметить, что доходность казначейских облигаций России (ОФЗ) находится у отметки 10%. Другими словами, биржевые трейдеры и прочие инвесторы ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ. Таким образом, снижение ключевой ставки в нынешних обстоятельствах выглядит вполне оправданно.

Относительно инфляции можно сказать следующее: в апреле темпы роста потребительских цен начали замедляться. Однако уже сейчас очевидно, что по итогам года инфляция окажется двузначной. Хотя, как полагают в ЦБ, снижение ставки позволит российским предприятиям заместить «выпавшие» звенья в производственных цепочках и тем самым снизить инфляционное давление.

Что касается рубля, то с макроэкономической точки зрения у него есть все предпосылки для дальнейшего укрепления. Профицит торгового баланса вкупе с высокими мировыми ценами на сырьевые товары обеспечивают устойчивый приток валюты в нашу страну, при этом валютные ограничения и заморозка золотовалютный резервов затрудняют отток долларов и евро из России».

Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver: «Уверяю вас: во многих экономических календарях уже заранее было спрогнозировано, что на заседании совета директоров ЦБ, назначенном на 29 апреля, ключевая ставка будет снижена до 14%.

Так и произошло! Сейчас регулятору приходится действовать так же, как и в декабре 2014 года, когда этот показатель сначала был резко повышен до 17%, а потом поэтапно снижался на каждом новом заседании совдира на 1-1,5%. Также будет и сейчас. Согласно последним данным ЦБ, отечественные банки продолжают ощущать устойчивый приток средств на депозиты.

Валютный контроль защищает рубль, поэтому курс российской валюты остается стабильным по отношению как к доллару (72-73 рубля), так и евро (75-76 рублей).

В дальнейшем регулятору нет смысла долго держать ставку на высоком уровне. Тем более Банк России указал на необходимость улучшения условий кредитования. В связи с тем, большинство участников рынка ожидают, что к сентябрю ставка снизится до уровня в 12%.

В свою очередь, стоимость рубля продолжит искусственно поддерживается путем продажи экспортной валютной выручки в объеме 80%. Сейчас котировки доллара и евро находятся ниже уровней, зафиксированных до обострения ситуации в мире.

Так как из-за сокращения импорта спрос на валюту упал, то в какой-то момент курс «зеленого» может провалиться до 70 рублей, а евро — до 73,5 рубля.

Если регулятор начнет смягчать ограничительные меры и повысится спрос на валюту со стороны импортеров, то с увеличением объемов закупки зарубежных денежных знаков начнется новая фаза ослабления рубля. В этом случае мы увидим доллар за 79 рублей и евро — за 85 рублей.

Пени, налоги и проценты: что изменится после повышения ключевой ставки до 20% — новости Право.ру

Ключевая ставка достигла 20%. Это ударит в первую очередь по бизнесу, ведь предпринимательские кредитные договоры, как правило, предусматривают право банка повысить ставку по кредиту при повышении ключевой ставки. Вырастают проценты по за незаконное и законное пользование деньгами по ст. 395 ГК и 317.1 ГК, которые равны показателю ключевой ставки в соответствующий период.

Из-за санкций ключевая ставка повышена до 20%, что позволит увеличить проценты по депозитам так, чтобы компенсировать возросшие девальвационные и инфляционные риски, отмечает пресс-служба ЦБ. Это позволит поддержать финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценения, считает регулятор.

https://www.youtube.com/watch?v=ET-XWM3j3NQ\u0026t=175s

ЦБ отметил, что будет принимать дальнейшие решения исходя из оценки рисков и реакции финансовых рынков, а также учитывая фактическую и ожидаемую инфляцию.

В 16:00 Эльвира Набиуллина выступит с заявлением по итогам заседания Совета директоров.

28 февраля Совет Евросоюза ввел запрет на любые транзакции, которые связаны с управлением активами и резервами Центрального банка России, в том числе проводимые третьими лицами и организациями в его интересах.

В решении ЕС указано, что новые ограничения введены «ввиду серьезности ситуации, в ответ на действия России по дестабилизации обстановки на Украине».

В случае если такие операции совершенно необходимы для обеспечения финансовой стабильности Евросоюза или одного из его членов, официальные лица такой страны вправе разрешить их. Они обязаны немедленно уведомить об этом руководство ЕС.

Что это значит и что поменяется

Нынешний скачок беспрецедентный за последние годы. Предыдущий рекорд был в конце 2014 года: после присоединения Крыма ставку повышали до 17%. После этого ситуация была более или менее ровной долгие годы. Но сейчас многое в экономике поменяется.

«Повышение ключевой ставки ударит, прежде всего, по заемщикам по кредитным договорам. Речь идет в первую очередь про предпринимательские кредиты, — говорит партнер Федеральный рейтинг.

группа Цифровая экономика группа Интеллектуальная собственность (Защита прав и судебные споры) группа Интеллектуальная собственность (Регистрация) группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) 15место По количеству юристов 24место По выручке на юриста (более 30 юристов) 40место По выручке Профайл компании
Роман Речкин.

— Такие договоры, как правило, прямо предусматривают право банка повысить ставку по кредиту при повышении ключевой ставки ЦБ. Это касается и застройщиков, которых кредитуют банки, включая субсидирование ставок по договорам на приобретение жилья». 

Но по словам Речкина, проблемы могут возникнуть и уже возникают и у граждан-потребителей, включая проблемы по ипотечным кредитам. 

Ряд банков выдавали кредиты по ставке «ключевая ставка + N». Например, у коллеги ипотечный кредит выдан по ставке «ключевая ставка + 3». Значит, теперь это кредит под 23% годовых (с прошлой ставкой было 12,5%). Но даже если ставка фиксированная, необходимо внимательно изучать договор, в нем «мелким шрифтом» может быть право банка повышать ее.

Роман Речкин

Утром 28 февраля ЦБ также выступил с обращением к банкам, которым он рекомендовал «не вводить пени и штрафы по кредитам заемщиков на фоне санкций». Таким образом, регулятор предвидит проблемы с выплатой банковских займов. 

  • UPD: Сбербанк 28 февраля днем в своем телеграм-канале уточнил, что не меняет ставки по действующим ипотечным и потребительским договорам. Аналогичное заявление сделал Альфа-Банк. ВТБ примерно в это же время заверил, что ставки по ранее выданным кредитам, в частности по ипотеке, остаются прежними.
  • UPD: 28 февраля в 16:08 РИА «Новости» сообщило, что президент России Владимир Путин поручил обеспечить сохранение всех кредитных ставок, указанных в кредитных договорах, после увеличения ключевой ставки до 20%. Так сказал пресс-секретарь Президента Дмитрий Песков. 

Кроме того, повысится размер платы за неосновательное обогащение по ст. 395 ГК («В случаях неправомерного удержания денежных средств, уклонения от их возврата, иной просрочки в их уплате подлежат уплате проценты на сумму долга»).

Он определяется в размере ключевой ставки ЦБ, которая действовала в соответствующий период.  Аналогично вырастают проценты по денежному обязательству за пользование средствами по закону и договору, когда не указан иной размер процентов (ст.

317.1 ГК). 

Ставки по кредитам и депозитам тоже станут больше. Ведь, поскольку ключевая ставка возросла, банкам стало невыгодно брать деньги у ЦБ, поэтому они будут привлекать средства у населения. «Оно под 5% тоже не понесет, поэтому банки дают на пару процентных пунктов ниже, чем ЦБ.

Я в конце 2014-го так под 14% положил деньги в «Открытие», сняв перед этим у Сбербанка, который давал только 7,5%», — вспоминает партнер Федеральный рейтинг.

группа Налоговое консультирование и споры (Налоговые споры) группа Налоговое консультирование и споры (Налоговое консультирование) группа ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование Профайл компании
Алексей Артюх. 

Но и НДФЛ с этих доходов окажется тоже большим. Дело в том, что совокупный процентный доход по вкладам (или остаткам по счетам) за год облагается налогом за вычетом необлагаемой части, которая зависит от ключевой ставки на 1 января текущего года. В 2022 году это 8,5%. Необлагаемая база маленькая, проценты больше — значит, и заплатить в бюджет придется больше.

Изменятся и другие платежи, которые привязаны к ключевой ставке. 

Пени для юрлиц после первого месяца просрочки уплаты налога исчисляются исходя из 1/150 ключевой ставки в день, то есть на сегодня это более 48% годовых. Сейчас штраф за умышленное уклонение от уплаты налога меньше — 40%, к тому же он может быть снижен.

Алексей Артюх

«Кроме того, ключевая ставка применяется для расчета безопасных гаваней для процентных расходов и расходов или валютных обязательств для целей недостаточной капитализации.

Сейчас в связи с резким ростом ставки условия старых договоров могут перестать соответствовать требованиям закона, — говорит Артюх.

— Впрочем, в прошлый раз по итогам девальвации 2014 года законодатель оперативно принял смягчающие ситуацию поправки. Будем надеяться, что сейчас мы увидим аналогичные меры».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector